НА РЫНКЕ АКЦИЙ И ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ МОЖЕТ ВОЗОБНОВИТЬСЯ ТЕНДЕНЦИЯ К РОСТУ

В начале декабря на российском рынке акций и валютных облигаций может возобновиться тенденция к росту, которая несколько приостановилась в конце ноября, считают эксперты Центра экономического анализа (ЦЭА) агентства "Интерфакс". По мнению аналитиков, новому витку рос- та цен на российском фондовом рынке будет способствовать ожидаемая активизация игроков на повышение в преддверии очередного заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке США (FOMC). В последнее время все больше участников рынка склоняются к тому, что 11 декабря для поддержания экономического роста Федеральная резервная система может вновь снизить базовую процентную ставку, которая уже находится на минимальном за последние 40 лет уровне - 2% годовых. Другим важным событием следующей не- дели может также стать совместное решение правительства РФ и руководителей нефтяных компаний относительно нового снижения добычи и экспорта нефти в первом квартале 2002 года. В случае если будет принято решение о снижении добычи на уровне 100-150 тыс. баррелей сутки или больше, то реакция российского фондового рынка, скорее все- го, будет позитивной. В первую очередь это скажется на "нефтяных" акциях. В случае, если снижение будет небольшим, на рынке могут активизироваться игроки на понижение, поскольку при более низких показателях резко возрастет вероятность начала ценовой войны на нефтяном рынке. Так, в прошлую пятницу именно решение российского правительства о снижении добычи и экспорта нефти в четвертом квартале этого года всего на 50 тыс. баррелей в сутки стало причиной резкого ухудшения настроений инвесторов. Среди позитивных для фондового рынка России факторов аналитики ЦЭА выделяют так- же успешное погашение первого в новейшей истории страны выпуска еврооблигаций, который был выпущен в 1996 году в объеме $1 млрд. по номиналу. Тем самым РФ подтвердила статус надежного заемщика. На прошлой неделе на российском рынке акций активность игроков на повышение, господство которых в течение практически всего про- шедшего месяца никто не оспаривал, несколько ослабла и начиная с понедельника колебания котировок большинства наиболее ликвидных ценных бумаг проходили уже в рамках бокового тренда. При этом по итогам пяти торговых дней, с 22 по 28 ноября, сводный фондовый индекс "РТС-Интерфакс" (RUX) вырос на 2,1% в основном благодаря росту цен "голубых фишек", отмечавшемуся еще в четверг, 22 ноября. Активность операторов рынка большую часть недели оставалась на достаточно высоком уровне - показатель дневного объема торгов в Российской торговой системе был на редкость стабильным - $15-16 млн., и лишь в среду, 28 ноября, он составил $11,26 млн. При этом наибольшим спросом на рынке пользовались ценные бумаги отечественных энергетических (в первую очередь РАО "ЕЭС России") и телекоммуникационных (АО "Ростелеком") компаний, а также акции ГМК "Норильский никель", в то же время в отношении покупки "нефтяных" акций инвесторы были более осторожными, опасаясь нового ухудшения ситуации на мировом нефтяном рынке. Что же касается рынка валютных облигаций России, то здесь на прошлой неделе наблюдалась консолидация цен на достигнутых ценовых уровнях. Реакция операторов на погашение во вторник первого выпуска еврооблигаций была достаточно нейтральной, поскольку это событие уже давно было ожидаемым и не вызывало ни у кого сомнений. Тем не менее по итогам недели большинство выпусков как еврооблигаций, так и облигаций Минфина имели положительные изменения цен. Лидерами повышения курсовой стоимости среди евробондов стали 30-тилетние бумаги, выпущенные в прошлом году при реструктуризации долгов Лондонскому клубу кредиторов - их индикативные котировки на покупку выросли за четыре дня, с 22 по 27 ноября, на 1,5%. Рост цен остальных выпусков еврооблигаций, также как и облигаций внутреннего валютного займа (ОВВЗ) четвертого и пятого траншей не выходил за рамки 0,8%. В свою очередь российские транши ОВВЗ (пятый- восьмой) подорожали за этот же период на 1,1- 1,6%. ЛИДЕРЫ РОСТА И ПОНИЖЕНИЯ С 22 ПО 28 НОЯБРЯ Лидеры роста % Лидеры снижения % РАО Ростелеком 17,47% ОАО НК ЛУКойл -1,17% ОАО Сберегательный банк РФ 16,44% АО Сургутнефтегаз прив. 0,00% РАО Единая энергетич.система 4,93% ОАО СИБНЕФТЬ 1,43%